16Mn無（wú）縫鋼（gāng）管持續改善壓力明顯降低">16mn無縫鋼（gāng）管持（chí）續（xù）改善（shàn）壓力明顯降（jiàng）低-中國鞍鋼（gāng）鋼鐵集團3月份宏觀經濟趨穩向好,16mn無聊城香蕉视频污在线观看鋼管縫（féng）鋼管但是（shì）持續下行壓力猶存。經曆3、4月份季節性需求增（zēng）加後,16mn無縫鋼（gāng）管下（xià）遊（yóu）需求持續增長空間有限;鋼價上漲、盈利改善的推（tuī）動下,16mn無縫鋼管鋼廠大幅釋放產（chǎn）能;鋼材社會庫存（cún）高位運行,降幅明顯低於（yú）往（wǎng）年;資金實力不敵（dí）從前,鋼廠普遍采取低庫存運行方式（shì）16mn無縫鋼管,原材料價格（gé）上漲（zhǎng）動力明顯不足,16mn無縫鋼管成本支撐力度（dù）減（jiǎn）弱,預計短期內鋼價進行調整在所難（nán）免,它能夠為下一次上漲積蓄力量。16mn無縫鋼管產能快速釋放而需求難以持續改善,鋼價將呈震蕩態勢,看好有（yǒu）區位優勢和產品優勢的績優公司。維持行業“持有”評級（jí）。
    5月份配臵優選績優公司
    配臵（gé）方麵,建議5月份重點關（guān）注:16mn無縫鋼管有區位優勢和產品（pǐn）優（yōu）勢的績（jì）優公司。
    傳統組合:新興鑄管、八一鋼鐵（tiě）、大（dà）冶特鋼、西寧特鋼、寶鋼股份。
    特色組合:久立特材、常寶股份、玉龍股份、黃河旋風、豫金剛石。
    下遊需求持續增長空間有限
    3月我（wǒ）國粗鋼日均產量為198.65萬噸,16mn無縫鋼管連續4個月上升,為僅低於2011年6月份的曆史次新高水平。16mn無縫鋼管3月份我國粗（cū）鋼表觀消（xiāo）費量延續了2月份增長的態勢,同比小幅增長了3.08%,預計4月份表觀消費量增速將會放緩。終端采購仍處於較低水平,16mn無縫鋼管季節因素推動下遊需求（qiú）環比明顯好轉,但是持續增長空間有限:房地產新開工麵積、16mn無縫鋼管銷售（shòu）麵積均為負增長;工程機械需求再度回落,普通機（jī）械需求出現分化;鐵路運輸設備需求持續（xù）降低;汽車產銷量實現（xiàn）兩連增,家電產量同比（bǐ）增速均下滑、16mn無縫鋼管環比改善明顯。
    鐵礦石過剩壓力明顯降低
    3月我國原礦產量10331.30萬噸,16mn無縫鋼（gāng）管同比增長9.40%,環比降低15個百分點;鐵礦石進（jìn）口量6287萬（wàn）噸16mn無縫鋼管,同比增長5.69%,環比降低27.44個百分（fèn）點;進口礦占比回落到62.60%。16mn無（wú）縫鋼管我們測算3月鐵礦石總（zǒng）需求（qiú）9201.60萬噸（dūn）,而（ér）總供給10043.48萬噸,鐵礦石僅過剩842.24萬噸,因此鐵礦石過剩現象顯著改善。
    鋼價強於原（yuán）料價格（gé）走勢
    4月（yuè）鋼價呈（chéng）現窄幅盤（pán）整。16mn無縫鋼管螺（luó）紋鋼和高線漲幅在1%以內,熱卷大幅上漲2.31%,普中板（bǎn）、冷軋（zhá）板和鍍鋅板跌幅（fú）在（zài）1%以（yǐ）內。16mn無縫（féng）鋼管4月國產礦跌幅在5%以內（nèi）,進口礦、焦炭和廢鋼價格跌幅在1%以內（nèi）,鋼（gāng）坯跌幅在2%以內。預計5月份鋼材、螺紋鋼期貨價格呈（chéng）震蕩盤（pán）整態勢,16mn無縫鋼管上漲和下跌（diē）空間在幾十元/噸範圍內;預計5月份鐵礦石價格將窄幅盤整,而焦炭（tàn）、廢鋼、鋼坯價格（gé）基本穩定。
    行業盈利或有下行（háng）風險
    2012年一季（jì）度鋼鐵行業盈利環比持續改善。16mn無縫鋼管3月大中型鋼廠利（lì）潤總額20.84億元,銷售利潤率0.66%,單月實現盈利。16mn無縫鋼管4月份鋼價窄幅盤整,而鐵礦石價格大幅下跌（diē）,通過測算（suàn）發現（xiàn）,4月份噸鋼毛（máo）利環比（bǐ）、16mn無縫鋼管同比（bǐ）均有所下滑,預（yù）計4月份鋼廠盈利不（bú）能持（chí）續改善,甚至有下行風險